大盘创10年新高为何市场没有出现“喜大普奔”？市场能否进入3800–4200箱体？新箱体的机会主要在哪里？
各位投资者朋友，大家好，我是忠言
今天是8月24日，星期日
今天忠言周评跟大家讨论的话题是：
大盘创10年新高为何市场没有出现“喜大普奔”？市场能否进入3800–4200箱体？新箱体的机会主要在哪里？
第一个话题：大盘创10年新高为何市场没有出现“喜大普奔”？
本周市场攻下第三座大山，就是易会满任期的高点3731点，且周五突破了3800点。本周五天的日均成交量达到了2.588万亿，连续8天成交量在2万亿以上。应该说，要承认这已经进入了牛市的状态。
那么为什么没有出现喜大普奔呢？我认为第一个原因就是与以往的齐涨共跌创新高不同的是，本轮行情走的是结构性行情。
在2015年5178点和2007年6124点的时候，在证券营业部的大中户室，大家都争相请客的现象，因为大家都赚钱了。现在创了10年新高却没有出现这种情况，因为没有普涨，是结构性的上涨行情。多数人并没有这种盈利后的强烈繁盛感和喜悦感，而是纷纷担忧行情能不能持续，这是第一个原因。
第二个原因，市场本身的规律就是下跌容易解套难，比如下跌50%，那么解套要涨100%，下跌30%，解套要涨50%。所以往往底下兜了一圈以后，反弹到同样的指数下面，多数投资者是难以解套的。
这就是为什么中小投资者被割韭菜以后，长期处于一种套牢的状态，这是股市本身的规律。
第三个原因，上证指数是创了10年新高，但是创业板、科创板只不过是3年半的新高。中证A500、中证50、上证50、沪深300，它们目前的点位比去年10月8号3674点还要低。所以各个指数出现分化。
这个造成一个什么结果呢？就当时6124/5178点高点跌下来以后，当时很多股大概就五六十元，甚至七八十元。现在同样的3800点，现在也只有十几元，二十几元，甚至三十几元还是腰斩的状况。因此很多投资者没有解放，跟指数相比还相差很远。
当时两个高点跌下来以后，市场的估值还有四五十倍，平均股价还有二十五六元。
那么现在只有十四五倍，平均估计大概十一二元。那怎么解放呢？
第四个原因，指数被一些权重股虚涨了去。比如五大银行股都是翻了倍的，比如石化双雄、煤炭，像中国神华，还有中国移动、中国联通、中国电信三大运营商，这些股票都翻倍了。还有电力、水电等等，这些权重都非常大，把指数吃掉了。而多数股票仍然被边缘化，很多股票可能还在3200点或3000点左右。
第五个原因，扩容大跃进。连年的扩容大跃进造成的后果，股市规模急剧扩大，从2600多只股票变成了5400多只股票，市值从60多万亿，现在变成了105万亿左右。
那么同样的资金，这么多的股票就照顾不过来了，那么只能一部分的股票上涨。
第六个原因，市场贫富不均，两极分化。国家队从三万亿变成了五六万亿，社保基金也赚钱，养老基金也赚钱，保险公司也大赚。但是很多公募基金还是亏损的，私募基金也是亏损的。
包括一些超大户，甚至被称为股神的林姓股神，他周五还在说，“现在才刚刚大牛市开始，我还被套着呢，要4500点才算真正牛市，才是牛市的起点”。结果我一看他几十个基金，现在大概也就是面值以下，7-8毛钱。所以指数涨到3800点，被称为股神都还被套着，这就是多数投资者的写照。
如果看十年，那肯定是亏的，怎么创新高？如果看三年半，仍有一半人以上是亏的。如果看今年，那大概有百分之七八十的人应该是盈利了。所以兴奋不起来。
我以上分析的大概就是这六大原因吧。我想在这种情况下面，虽然市场已经出现了牛市的状态，但是不要轻易叫大牛市，以免让管理层出现误判，来抑制投机、打压股市等的以往这种情况尽量不要出现。
广大的中小投资者离开解放还早着呢，这是今天的第一个话题。
第二个话题：市场能否进入3800–4200箱体？
我是一贯秉承箱体理论的，就是沿着二五八演进规律，2800-3200作为救市的箱体完成了，然后3200-3500箱体今年运行了大半年，然后又进入了3500-3800，这个箱体突破的比较快。
那么现在站上了3800以后，按箱体规律就是3800-4200点，这是理论的目标，能不能实现，我们要走起来看。那么他需要一些条件的。
我认为第一个条件就是要有成交量的支持。好在最近随着指数的步步上升，成交量是不断地放大的。
3500-3600点是1.6-1.8万亿的日均成交量，3600-3700点是2万亿的日均成交量，然后3700-3800点，出现了2.588万亿成交量。如果箱体再继续上升，那么成交量至少要保持在2.5万亿以上。
3800点只冲了一天，有可能反复的，可能回到3780、3760点的。3800点能否站上，首先要看成交量的支持。
成交量，一是靠外资，还有是靠大量的新增资金，包括居民储蓄搬家、债市资金、理财资金、信托资金的搬家，以及市场本身的存量资金的加仓。
第二个条件，看管理高层对股市的态度。自从去年12月底把稳股市稳楼市，股市放在楼市前面之后，今年7月30号重要会议，进一步把股市放在了C位，要增强股市的吸引力和包容性，巩固回稳向好的势头。
这个话是在3615点时说的，现在刚到了3800点，那么看看是不是还要回稳向好的势头保持下去呢？
从高层的政策取向看，目前消费不旺，房地产还继续下跌，1-7月规模以上的工业利润也出现了下降。所以从实体经济这个角度来讲，压力是比较大的。
所以仅有股市的火爆能不能继续的保持下去，来拉动消费，刺激经济，拯救房地产的颓势，股市的任务担当可以说还任重道远。
所以只要高层对中国资本市场这样的定位，赋予它的使命任务目标没有完成，只要不出现用明显加快扩容，抑制过度投机，清查违规资金等，这些情况没有出现。那么按照现在的势头，人民战争已经打响，群众的积极性已经振奋起来，新增资金不断的在入市。这样的一个势头，一般他是有惯性的，历史上的行情都是不断向上的，高了还要更高。
这是非常重要的一个关注点，现在看来还没有出现打压的情况，所以行情有望继续。
第三个看市场的主流热点能不能持续。今年4月7号3040点到6月23号的第一波，主要是银行股、权重股、蓝筹股、红利股领长着。
随后6月23号3347点起步的第二波行情，热点迅速的转到高科技股上。我之前就一再讲，今年3月高科技股见顶以后，调整了五个月又来了。第二波关键就是高科技的热点要持续。
周五寒武纪20%涨停，从100元涨到了1200元，直逼茅台的股价，它的市值已经超过5000亿。中芯国际也大涨15%，海光信息涨20%。周五科创板是涨8.59%，成交了1104亿，九年来都没有出现过这么大的成交量。这让整个市场的人气群情激氛，那么看下这个热点能不能持续下去。
从我们国家的战略来讲，中国要能够和平崛起，中国经济能够摆脱中等收入陷阱，就是要搞高科技、新质生产力和转型升级。其中与世界能够比肩的算力、人工智能，我们是第一梯队，和美国不相上下。我们在算力、人工智能的应用方面是世界第一，因为我们的体量大，人口多。再一个是芯片、半导体卡脖子项目，我们要迎头赶上。另外低空经济、海洋经济、新能源等，我们国家都是发展很迅速。
这些要比6124、5178的时候条件好多了，经过供需侧改革转型升级，中国不仅从低端制造上升为中端制造、高端制造，而且高科技成为一个强大的体量，提高了国家的综合国力。
所以这个政策取向不会变啊，这个热点如果始终保持着，市场的行情就不会结束。而且后面新进来的资金，不是再去买银行、买周期股，而是去买高科技，所以这个力量也不可小觑。
这一周科创板涨幅达到13.3%，这个涨幅非常大。大家去看看周k线的阳线实体，这一周12个指数的周阳线，比上一周几乎都翻了一倍多，这都是高科技股领涨成就的。
所以这三方面，能够有条件使震荡箱体上升到3800-4200点。那么是不是到4200点，我不确定，我们走一步看一步。
第三个话题：新箱体的机会主要在哪里？
指数高了，很多人担心回调，担心风险，担心跳水。但是从旺盛的人气和成交量来看，行情又似乎没有结束。
第一个机会，我仍然认为是在高科技，因为现在仅仅是一部分高科技股走的比较凶猛，还有很多高科技股仍然还在今年3月份3350点时候的价格之下。
滞涨的高科技还有一大把，它们还只有十几二十倍市盈率。我们需注意高科技里面优质的有核心技术的、滞涨的、被低估的高科技，相当于3200、3300点价位的。
第二，它的各条均线的形态走好的，底下刚开始放量上涨的。再一个他前十大股东中有国家队或者社保基金、养老基金、保险资金在里边的，这些一般质地算是比较好的。牛市的特点是轮涨，涨到它们只是时间问题，不会不涨的。
还有一类高科技股，它最近冲的比较快，但是又没有过分的离谱，没有过大的放爆量。它可能是波段式的，等它回调了，缩量到一定的时候也可以介入。往往第二波拉起来更凶。这个是高科技的第二种参与法。
再一个注意不要把所有的资金都买一个高科技，要适当的分散，而且在盘中要不断做高抛低吸，争取把自己的成本不断降下来。
第二类机会就是核心资产股的补涨。中国股市核心资产就是沪深300，它是各行业的龙头。它现在是在4378点，还没突破去年10月8日的高点4450点，明显落后于大盘的。在上一周我就发出过预告，说沪深三零零会补涨，果然本周开始涨到4378点了。
再一个呢，就是与之相对应的沪深300ETF，表现就更突出了，510300ETF是国家队第一种仓品种，在3674点的时候，他4.57元。在本周一的时候还只有4.2元不到，我说这个要补涨，就周五涨到了4.48元。
这个品种作为新股民、踏空的资金、稳健的投资者，或者储蓄搬家的资金等，就跟着国家队跟党走，跟政政府走，也是一个不错的选择。
核心资产的第二个品种就是中证A500ETF，成立了一年了，他长期跌破面值1元。现在都已经上升到一块零几分，一块一毛。它们既包含沪深300标的，又把各高科技的龙头涵盖在里面了。现在高科技大涨了，可能中证A500ETF的机会要比沪深300ETF的机会更多一点。
好在现在它们的价位都比较低的，我感到这里面也有机会，它有27只品种，这个特别适合稳健投资者。
第三个机会就是购并重组。在以往牛市里，很多股票涨了一倍兴奋不得了。但是后来居上最厉害的往往是购并重组股，央企国企尤其是上海国资购并重组股。
九到十二月份是国资改革三年行动计划的最后三个月，我想一定要行动。那么捕捉到这样的机会，可能把踏空前面市场800点的涨幅找回来。一旦中标，它的价格可能涨一倍甚至两倍三倍。
讲了那么多，我的结论3800-4200点这个箱体展现在每个人的面前，那么今年如果保守一点的话，取得中位线4000点。这是我们刘继鹏教授呼吁了好多年的，认为4000点才合理。
为什么合理呢？因为现在A股的估值，上证指数15.6倍市盈率，深成指29.6倍，创业板35倍，科创板59倍。所以我想如果达到4000点，它的估值还就是17倍多，在20倍以下，应该风险都不是很大的。
所以保守一点看4000点，这也是2015年4月人民日报和新华社发了两篇评论，都说4000点是新的历史起点，结果发生了股灾。那么现在跟当时市场的估值，机构投资者的成分，市场的结构，然后产业升级已经和当时截然不同了。
这个点位我是分两步的。保守一点四千，乐观一点四千二。反正年内四千二上方，我目前不敢看，这就是我的观点。
好，以上的意见和分析
仅一家之言供各位参考
股市有风险，入市需谨慎
谢谢各位的收听和收看
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